新特电气（301120）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

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据证券之星公开数据整理，近期新特电气（301120）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入1.93亿元，同比上升16.1%，归母净利润532.87万元，同比上升49775.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.04亿元，同比上升13.02%，第二季度归母净利润-380.96万元，同比上升11.48%。本报告期新特电气公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报营业总收入比达67.27%。

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率24.14%，同比减16.96%，净利率2.08%，同比增171.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计2495.69万元，三费占营收比12.95%，同比减19.99%，每股净资产4.05元，同比减3.74%，每股经营性现金流0.01元，同比增514.53%，每股收益0.01元

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 交易性金融资产变动幅度为84.42%,原因:购买理财产品增加。
2. 其他流动资产变动幅度为-89.8%,原因:理财产品赎回。
3. 其他应付款变动幅度为4030.64%,原因:员工持股计划及股权转让预收款项。
4. 财务费用变动幅度为48.1%,原因:利息收入减少。
5. 所得税费用变动幅度为-89.47%,原因:本期递延所得税费用的减少。
6. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为514.53%,原因:收到税费返还增加及支付其他与经营活动有关现金减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为102.85%,原因:理财产品净购买额同比下降以及收到子公司股权处置款。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为107.18%,原因:本期收到员工持股计划资金以及上期支付股份回购资金。
9. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为110.89%,原因:报告期内利息收入减少；本期递延所得税费用的减少；报告期内收到税费返还增加及支付其他与经营活动有关现金减少；报告期内理财产品净购买额同比下降以及收到子公司股权处置款；本期收到员工持股计划资金以及上期支付股份回购资金。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-15.8%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.94%，投资回报也较好，其中最惨年份2024年的ROIC为-4.21%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报2份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在5100.0万元，每股收益均值在0.14元。

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