亚钾国际（000893）2025年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

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据证券之星公开数据整理，近期亚钾国际（000893）发布2025年中报。截至本报告期末，公司营业总收入25.22亿元，同比上升48.54%，归母净利润8.55亿元，同比上升216.64%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.09亿元，同比上升23.0%，第二季度归母净利润4.7亿元，同比上升149.17%。本报告期亚钾国际盈利能力上升，毛利率同比增幅17.21%，净利率同比增幅125.65%。

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率57.5%，同比增17.21%，净利率33.82%，同比增125.65%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.88亿元，三费占营收比11.43%，同比减40.42%，每股净资产13.58元，同比增9.83%，每股经营性现金流0.9元，同比增220.31%，每股收益0.94元，同比增220.7%

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证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.39%，近年资本回报率一般。公司业绩具有周期性。去年的净利率为25.77%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.35%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为-18.26%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份6次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为59.89%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在18.55亿元，每股收益均值在2.0元。

持有亚钾国际最多的基金为南方兴润价值一年持有混合A，目前规模为45.26亿元，最新净值0.8989（8月28日），较上一交易日上涨0.14%，近一年上涨37.0%。该基金现任基金经理为史博。

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